Divisas (Forex): Supermartes

Una vez más, la sombra de la recesión vuelve a cernirse sobre los mercados financieros, y esta vez con más fuerza. Desde que comenzó el año, la palabra recesión ha estado en boca de todos y ni los recortes de la FED, ni los planes de emergencia de Bush han logrado disipar los temores. Ayer, el mercado recibió una nueva señal.
Es que sorpresivamente y contra todos los pronósticos, el ISM no manufacturero de Estados Unidos, publicado ayer antes de los previsto ante rumores que el dato se habría filtrado, se desplomó a 41.9. Esta cifra no solo es menor al 54.4 anterior y al 53 estimado, sino que se coloca lejos de los 50 puntos. Recordemos que por debajo de ese nivel el índice marca contracción. Esta es la primera en cinco años y representa mínimos desde octubre de 2001, durante la última recesión de Estados Unidos.
Las reacciones en las bolsas fueron inmediatas, con desplomes en Wall Street, Europa, Asia y Latinoamérica. Desde las tierras orientales, esta madrugada se registraron caídas de casi un 5% en Tokio y Hong Kong.
Para tratar de calmar los ánimos (sin éxito), el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Henry Paulson salió al cruce y reiteró que no habrá recesión, a pesar de la actual ralentización. “Nuestra economía seguirá creciendo, aunque a un ritmo más lento del que hemos visto en los últimos años” aseguró el funcionario, quién de todos modos instó al senado a aprobar rápidamente el paquete de estimulo fiscal propuesto por la administración Bush.
Como si esto fuera poco, en Europa las perspectivas tampoco son tan alentadoras, ya que el sector servicios también mostró una caída, la peor en más de cuatro años y en Alemania, España e Italia, reflejó contracciones.
Como siempre ocurre con noticias de estas características, la aversión al riesgo se disparó y el carry trade se desplomó. Así, el yen ha ganando terreno contra las principales divisas. Las monedas de Australia, Nueva Zelanda y Canadá, entre otras, han cedido mucho terreno.
La divisa que sí logró sacar provecho de la situación fue el dólar americano, que a pesar de las malas noticias provenientes desde Estados Unidos, se ha convertido en un refugio seguro para los inversores. De esta forma, muchos operadores en Forex están liquidando sus posiciones en euros y en divisas con altos tipos de interés, a su vez que baja la demanda por las commodities. El oro ha bajado de la zona de los 900 dólares y el petróleo de la de 90.
Tal parece que los temores de recesión priman en estos momentos por sobre las perspectivas sobre tipos de interés. El dólar se ha apreciado a pesar que las posibilidades de un recorte de 50 puntos por parte de la FED en marzo, según los mercados de futuros, ya son de un 74%. Incluso, algunos ya hablan de nuevos recortes de emergencia.
BoE y BCE: ¿qué esperar para mañana?
Una vez más, llegamos al día de los anuncios sobre política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco Central Europeo (BCE), y las posturas son opuestas. Es que mañana sabremos qué pasará con los tipos de interés tanto en el Reino Unido como en la Eurozona y no parece que haya coincidencias.
Por un lado, ya nadie duda que el Banco de Inglaterra recortará mañana a las 13:00 (CET) el coste del dinero en al menos (y lo más probable) 25 puntos básicos, para estimular a la economía del Reino Unido, que viene mostrando cada vez más señales de enlentecimiento económico.
Entre los factores que más preocupan en Inglaterra, se encuentran el declive de la actividad hipotecaria, que ha descendido a niveles que no se veían desde fines de los ´90. Luego que dicho sector se desplomara el año pasado, las consecuencias no cesan. Las aplicaciones hipotecarias de diciembre han caído a 70.000, el menor nivel desde 1999, provocando que los precios del sector inmobiliario no paren de bajar. Además, el índice de gestores de compra (PMI) manufacturero de enero descendió a mínimos desde agosto de 2005.
Según el propio Mervyn King, gobernador del BoE, “las crecientes dificultades de los mercados de crédito provocarán una caída bastante drástica de la actividad económica en el corto plazo”.
A juzgar por este panorama, causado de las continuas turbulencias en los mercados de crédito y bursátiles, se espera que los nueve miembros del BoE voten a favor de reducir los tipos. Pero, el temor que la inflación trepe por encima del objetivo de 3% limita el accionar de la autoridad monetaria británica. Esto, sumado a recientes declaraciones de Mervyn King descartando recortes drásticos, hacen pensar en tan sólo 25 puntos básicos menos.
De todos modos, mañana podríamos llevarnos un sorpresivo recorte de 50 puntos básicos, ya que la confianza al consumidor en el Reino Unido ha caído a su mínimo desde 2004. Recordemos que esta no sería la primera vez que el BoE sorprendería. Por consiguiente, mañana tendremos, sin dudas, grandes recorridos en todos los cruces de la esterlina.
Al otro lado del Canal de la Mancha la situación es completamente opuesta, aunque esta puede ser la última vez que sea así. Según todos los pronósticos, el Banco Central Europeo (BCE) planea mantener el coste del dinero en 4%. Esta cifra se sitúa por encima del target de inflación y sucede cuando Europa no presenta indicadores tan alarmantes a nivel macro como Estados Unidos e Inglaterra.
Con un mercado laboral estable y gozando de buena salud, el presidente del BCE, Jean Claude Trichet, tiene cancha libre (por ahora) para mantener los tipos. De todos modos, tras el anuncio habrá que prestar atención a las palabras de su presidentey a las cifras de empleo. ¿Por qué? Porque según declaraciones de su presidente, es una de las variables que puede hacerlo cambiar su actual discurso, e inclinarse bajar los tipos a mediados de 2008.
A su vez la luz amarilla se ha encendido para la divisa comunitaria al conocer las decepcionantes ventas minoristas del mes clave de diciembre y el claro deterioro del sector servicios, expresado a través del PMI; en enero ha descendido de 52.7 a 51.8. La crisis de los mercados de crédito es la gran variable que limita al BCE y para variar, el presidente de Francia, Nicolas Sarkozy, ha vuelto a expresar su preocupación por el euro fuerte.
Definitivamente, a nivel fundamental los vientos comienzan a soplar en contra del euro.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce no logra levantar cabeza a medida que transcurre la sesión en el Viejo continente, experimentando una leve toma de beneficios. En estos momentos, el major se negocia a 1.4624 dólares por euro, luego de haber construido un soporte intradía en 1.4592. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se vigilan las resistencias de 1.4748 (MME 200 días), 1.4849 (máximo del 4 de febrero) y 1.5000 (psicológico). A su vez, los niveles de soporte a se ubican en 1.4600, 1.4500 (psicológico) y 1.4311 (mínimo del 20 de diciembre).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos trata de abandonar la zona de sobreventa luego de haber estado bastante hundido, en 32 puntos. La volatilidad por hora es de 40 pips.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia en la City londinense a 1.9582 dólares por libra esterlina. Mirando los charts por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Los soportes a vigilar se ubican en 1.9500 (mínimo del 24 de enero), 1.9337 (mínimo del 22 de enero) y 1.9183 (mínimo de 2007). A su vez, se contemplarán las resistencias de 1.9737 (MME 200 días), 1.9897 (máximo del 1° de enero) y 2.0000 (psicológico).
Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 90 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 33 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.
Cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)
No hay duda que desde que ha comenzado el año este cruce nos ha dado una infinidad de oportunidades de negocio, tanto al alza como a la baja. Ayer fue muy interesante seguir el rally bajista que comenzó al conocerse la noticia en Estados Unidos, bajando casi 500 pips en menos de 24 horas.
El cruce se negocia en estos momentos a 208.45 yenes por libra. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Los soportes a vigilar se ubican en 207.32 (mínimo del 10 de febrero), 204.16 (mínimo del 25 de abril de 2006) y 201.00 (mínimo del 6 de septiembre de 2005). A su vez, los operadores vigilarán las resistencias de 212.13 (máximo del 15 de enero), 213.46 (máximo del 14 de enero) y 215.14 (máximo del 11 de enero).
El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 36 puntos, merodeando la zona de la sobreventa. En la sesión de hoy, la volatilidad por hora se sitúa en 250 pips.
Cruce EUR/GBP (euro frente a la libra esterlina)
El cruce se negocia en estos momentos a 0.7468 libras por euro. Mirando los charts por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 200 días se encuentran por encima de la de MME de 50 días.
A nivel interbancario, los operadores vigilan las resistencias de 0.7496 (máximo del 18 de enero), 0.7576 (máximo del 16 de enero) y 0.7614 (máximo histórico). A su vez, los soportes a contemplar se ubican en 0.7353 (mínimo del 2 de enero), 0.7290 (mínimo del 22 de diciembre) y 0.7156 (mínimo del 17 de diciembre).
Por su parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) por hora se ubica en 53 puntos, rebotando de los niveles de sobreventa y navegando en un canal alcista. La volatilidad por hora es de 35 pips.
Cruce GBP/CHF (libra esterlina frente al franco suizo)
El cruce no logra recuperar energías para levantarse, negociándose en plena sesión de City londinense a 2.1506 franco suizos por libra. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Los niveles de soporte a vigilar se ubican en 2.1237 (mínimo del 24 de enero), 2.1125 (mínimo del 5 de diciembre de 1996), 2.0007 (mínimo del 21 de octubre de 1996). Mirando al norte, los operadores irán por las resistencias de 2.1780 (mínimo del 30 de enero), 2.2139 (mínimo del 8 de enero) y 2.2500 (máximo del 2 de enero).
De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora se ubica en 150 pips. El Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se sitúa en los 40 puntos, descendiendo de los niveles de sobrecompra.
Éxitos para todos y buena jornada. Seguimos informando desde nuestra web.
Ignacio Barrios

Dpto. de Información y Análisis de Mercado.

ACM [Ginebra – Dubai – Montevideo]

www.divisas-online.com 

© Copyright 2007 ACM. Todos los derechos reservados.