Divisas (Forex): ¿El dólar del 2008?
¿Es la libra el dólar del 2008? De momento, la divisa britànica lucha por no serlo, pero los datos que llegan desde el Reino Unido no hacen otra cosa que seguir golpeando a la esterlina.
¿Es la libra el dólar del 2008? De momento, la divisa británica lucha por no serlo, pero los datos que llegan desde el Reino Unido no hacen otra cosa que seguir golpeando a la esterlina. Es que hoy conocimos el índice de precios al consumo (IPC) en Inglaterra, que fue menor a lo esperado, alentando las especulaciones de nuevos recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra (BoE).
El IPC de enero en el Reino Unido ha marcado un descenso de -0.7% (más de lo esperado) mientras que en lo anual mostró un aumento de 2.2% (menos de lo esperado). Además, el IPC subyacente de enero, indicador que excluye los precios de los alimentos y la energía, bajó a 1.3%, cuando se esperaba que subiera a 1.5% (por más detalles visitar nuestra sección de noticias).
La reacción de la libra fue inmediata y pronunciada, cayendo más de 100 pips contra el dólar y 160 contra el yen. Si bien en estos momentos se encuentra rebotando considerablemente, mañana tendremos el importante reporte de inflación del BoE, que dará más pistas sobre los próximos pasos sobre política monetaria; nuevos recortes a lo largo del año se consideran un hecho para muchos inversores.
En la Eurozona en tanto, el cambio de postura insinuado por el presidente del Banco Central Europeo (BCE) tras mantener los tipos en 4%, le sigue pesando a la moneda del viejo continente. Ni las declaraciones del miembro del consejo directivo del BCE, Axel Weber, que dijo que la lucha anti-inflación sigue siendo la prioridad, ni las palabras del propio Trichet en el G7, que descartó recortes, logran convencer a los inversores.
El euro se muestra hoy más bajo que ayer y más bajo que el viernes. En tanto, el esperado índice ZEW de Alemania, que ha mostrado una recuperación desde sus mínimos en 15 años, tampoco ha logrado levantar a la divisa comunitaria.
Finalmente, desde el sector financiero siguen llegando malas noticias que nos muestran que los efectos de la crisis subprime siguen (y seguirán) presentes. Ayer AIG, la mayor aseguradora del mundo, falsificó los estados contables de productos derivados, para ocultar millonarias pérdidas, y hoy amanecimos con las decepcionantes cifras de Crédit Suisse, que ganó un 72% menos en el cuarto trimestre de 2007 con respecto a igual período de 2006.
¿Se vira el timón también en Japón?
Hace dos semanas hemos comenzado a analizar la situación del Banco de Japón (BoJ) con respecto a su política monetaria. Esta madrugada, comienza en el país del sol naciente la reunión de dos días del BoJ, que culminará en la madrugada del viernes con el anuncio sobre tipos de interés. Si bien se espera que se mantengan en 0.5%, los tipos más bajos de las naciones desarrolladas, el foco está puesto en marzo.
Es que el mes que viene se dará un cambio de mandato en la autoridad monetaria nipona. Según todas las previsiones, el actual miembro del BoJ, Toshiro Muto, será quién reemplace a Toshihiko Fuikui al mando de la institución y un cambio de rumbo en cuanto a tipos de interés se podría dar.
Motivos para reducir los tipos a mediados de 2008 sobran. Los altos costes energéticos están aumentando los precios de los insumos, lo que provoca considerables reducciones en las ganancias de las empresas, reduciendo las perspectivas de crecimiento económico para este año.
El crecimiento en Japón está comandado por las ganancias corporativas y las inversiones. Teniendo en cuenta además que la economía nipona depende en gran parte de las exportaciones, es evidente que la actual fortaleza del yen castiga a la misma.
De acuerdo a la encuesta Tankan, la mayoría de las empresas esperan que la moneda se negocie a 113 yenes por dólar para fin de año. En estos momentos se cotiza entre 106 y 108 yenes por billete verde. Por consiguiente, este sector está pidiendo a gritos un recorte.
Como si esto fuera poco, desde diciembre los salarios se vienen desplomando al ritmo más rápido en tres años y la confianza al consumidor se hunde a un piso de cuatro.
Esta semana Japón nos tiene guardados grandes eventos. Esta noche conoceremos datos de inflación respecto a los insumos corporativos y la cuenta corriente, entre otros. El primero será clave para ver cómo van variando las expectativas referentes a los tipos y al día siguiente conoceremos el PIB (producto interno bruto). Estos datos nos darán un referencia clave en cuanto a qué pesará más, si la inflación o el crecimiento.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
La sesión avanza, con el cruce negociándose a 1.4535 dólares por euro, luego que en el día de ayer tocara piso en 1.4481. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, se vigilan las resistencias de 1.4619 (MME 200 días), 1.4671 (máximo del 8 de febrero) y 1.4849 (máximo del 4 de febrero). A su vez, los niveles de soporte se ubican en 1.4440 (mínimo de la semana pasada), 1.4366 (mínimo del 22 de enero) y 1.4126 (mínimo del 22 de octubre).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está rebotando de la zona de sobreventa, en 55 puntos. La volatilidad por hora es de 30 pips. Siguiendo en estos gráficos, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60 % (1.4570) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia en la City londinense a 1.9528 dólares por libra esterlina. Si bien el índice de precios al consumidor de enero ha sido más bajo de lo esperado, provocando una importante toma de beneficios, el cable (GBP/USD), se está recuperando, acercándose a los máximo intradiario obtenido en la tarde asiática, en 1.9556 y consolida el soporte 1.9500. Mirando los charts por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Los niveles de soporte a vigilar se ubican en 1.9500, 1.9337 (mínimo del 22 de enero) y 1.9183 (mínimo de 2007). A su vez, se contemplarán las resistencias de 1.9591 (MME 200 días), 1.9897 (máximo del 1° de enero) y 2.0000 (psicológico).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 0% (en 1.9334) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 100 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 55 puntos, disparándose de sus niveles de sobreventa.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
El cruce se negocia a 107.17 yenes por dólar. El major nipón viene logrando levantar cabeza luego de un comienzo de semana poco auspicioso. De esta forma se recupera de sus mínimos logrados ayer en 106.70.
Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. De esta forma, los niveles de resistencia a vigilar se ubican en 108.30 (máximo del 15 de enero), 110.08 (máximo del 10 de enero) y 112.20 (máximo del 1° de enero). A su vez, los niveles de soporte a tener en cuenta se ubican en 107.15 (mínimo del 8 de febrero), 105.94 (mínimo del 24 de enero) y 104.97 (mínimo del 23 de enero).
Siguiendo con los charts de 60 minutos, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60 % (107.32) de los Retrocesos de Fibonacci. Por su parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 59 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 40 pips.
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 920.60 dólares la onza, recuperándose levemente de la toma de beneficios sufrida ayer al mediodía, momento en el que había logrado su máximo intradía en 927.40. Esta fortaleza del metal precioso hace que los operadores se pregunten si será capaz esta semana de quebrar su último récord, en 936.38.
Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. A nivel interbancario, los operadores se concentran en las resistencias de 927.40 (máximo de ayer), 936.88 (récord histórico) y 950.00. A su vez, los soportes a tener en cuenta se ubican en 911.97 (MME 200 días), 900.00 (psicológico) y 849.50 (mínimo del 22 de enero).
Por otra parte, el precio actual se encuentra muy por encima de la línea del 23.60 % (897.54) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra retrocediendo de la zona de sobrecompra, en 47 puntos. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 400 pips.
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
El cruce se negocia a 155.71 yenes por euro, permaneciendo convaleciente. En la sesión de ayer, el par sufrió una importante caída. Luego, en la sesión asiática logró recuperarse satisfactoriamente de sus mínimos intradía de ayer de 154.32.
Las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días están por debajo de la MME de 200 días y los soportes a vigilar se ubican en 154.86 (mínimo del 24 de enero), 152.78 (mínimo del 23 de enero) y 149.26 (mínimo del 17 de agosto). A su vez, las resistencias a tener en cuenta se ubican en 156.53 (máximo del 6 de febrero), 159.12 (mínimo del 25 de enero) y 161.02 (máximo del 15 de enero).
Finalmente, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 58 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. A su vez, la volatilidad por hora promedio se sitúa en 90 pips. Para finalizar, el precio actual se encuentra apenas por debajo de la línea del 23.60 % (155.80) de los Retrocesos de Fibonacci.
Gonzalo Larrea
Dpto. de Información y Análisis de Mercado.
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