Divisas (Forex): Confianza ciega

Confiar o no confiar, esa es la cuestión que marca el rumbo el día de hoy. Es que los índices de confianza en ambos lados del Atlántico son lo más destacado de la jornada, y sus efectos ya se sienten para el euro, que ha recibido un nuevo impulso gracias a la encuesta de clima de negocios IFO en Alemania. 

Contra todos los pronósticos, el importante índice de confianza empresarial que elabora el instituto IFO registró en febrero una nueva subida, por segundo mes consecutivo. La encuesta, que se le realiza a 7.000 empresas, consideró que a pesar que se prevé una ralentización, la economía alemana es todavía robusta. Tras la publicación, la divisa del viejo continente se disparó casi 80 pips, llegando hasta el nivel de 1.4880. 

Ahora, la confianza podría seguir impulsando al euro, pero no la de Europa sino la de Estados Unidos. Si se cumplen las estimaciones, la confianza del consumidor de febrero (ver agenda en nuestra web) podría caer a su nivel más bajo desde octubre de 2003 y el dólar podría seguir perdiendo terreno.  

El billete verde, que ayer frenaba sus caídas gracias al no tan decepcionante dato del sector viviendas, tendrá una prueba de fuego hoy con el ya mencionado indicador, nuevos datos inmobiliarios y el índice de precios de producción (que reflejan la inflación).  

La confianza además, como sabemos, también juega su rol en los cruces del yen. Ayer el rumor de un plan de rescate de la aseguradora Ambac generaba optimismo y más tarde, la noticia que MBIA, la aseguradora de bonos más grande del mundo, conservó su calificación triple AAA, tranquilizaba aún más a los inversores. Así, el carry trade sigue arriba, pero pendiendo de un hilo. Cualquier mala noticia que pueda llegar sobre este u otros temas, pueden acabar con esta situación.  

En tanto el oro, que no para de ser protagonista, generó ayer una impresionante oportunidad de negocio, pero a la baja. El metal dorado, que se operaba muy cerca de sus máximos históricos, regaló ayer un rally bajista de 2200 pips, hasta la zona de 930 dólares por onza. ¿Qué lo movió? El FMI y su anuncio que venderá unos 98 billones de dólares de sus reservas en oro, que se consideran las terceras más grandes del mundo. 

Dólar neocelandés: parte II 

Como decíamos ayer, el informe sobre inflación del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (BRNZ) era fundamental para ver si el kiwi podía o no quebrar a ansiada resistencia de 0.8009. En dicho informe, la autoridad monetaria estimó que la las presiones alcistas de los precios permanecerán en el límite de sus máximos tolerables en los próximos dos años, dando claras señales que no piensa bajar el coste del dinero en lo inmediato.  

Así, el dólar neocelandés llegó ayer a su máximo histórico en 0.8152 dólares americanos desde 1995, cuando comenzó a flotar libremente. Pero lo que plantea serias dudas con respecto al futuro de esta divisa fue que dicho nivel fue alcanzado por tan sólo unos segundos, registrando una toma de beneficios.  

Es que a pesar que ha subido por octavo día consecutivo, sus fundamentos son mixtos. Por un lado, el más sólido es su altísimo tipo de interés en 8.25%, las más altas dentro de los países industrializados. Ya que las posibilidades que suban en su próxima reunión en marzo son prácticamente nulas, desde enero a esta parte se ha venido registrando una masiva compra de instrumentos de deuda valuada en dólares neocelandeses desde Japón, por más de NZ$ 800 millones. 

Otro factor a favor son las commodities, con sus precios cada vez más altos. Nueva Zelanda se beneficia en especial con las del sector agrícola. Las exportaciones en derivados de la leche han crecido en un 76% en un año, llegando al billón de dólares neocelandeses y reduciendo considerablemente el déficit de la balanza comercial, a su mínimo de dos años.  

Pero en estos momentos el sector tiene encima una gran nube, pero sin agua: desde noviembre ha llovido muy poco, provocando una caída en la producción en un 30%. 

De todos modos, el aspecto más preocupante de la economía isleña es el consumo, que se encuentra en riesgo. A pesar que el desempleo está en niveles mínimos de 3.4%, presionando al alza los salarios, los neocelandeses se endeudan cada vez más para consumir. El hecho que el coste del dinero esté en sus máximos históricos no es un impedimento. Pero posiblemente este paraíso sea por poco tiempo más. La confianza al consumidor del cuarto trimestre ha caído a niveles mínimos desde 2006, acompañando un importante declive en el sector inmobiliario y en las proyecciones de empleo. 

Pero el factor más peligroso para el kiwi es una posible intervención del RBNZ. Recordemos que en junio del año pasado la autoridad monetaria vendió más de NZD$120 millones, ya que consideraba que su divisa estaba muy sobrecomprada y que podía afectar a la economía. Su gobernador, Bollard, ha dejado en claro que en caso que las variables en riesgo comiencen a bajar un poco más, está decido a reducir los tipos. Definitivamente, una moneda que promete muchas emociones. 

Las oportunidades del día 

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar) 

El cruce se negocia a 1.4884 dólares por euros, superando los máximos de la pasada jornada, en 1.4845. Mirando los charts por hora, observamos que las Medias Móviles Exponenciales de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que la resistencias en 1.4709 (máximo del 15 de febrero) y 1.4832 (máximo del 5 de febrero) han sido penetradas, los operadores contemplan el ambicioso nivel de 1.4964 (récord histórico). A su vez, los soportes se ubican en 1.4745 (MME 200 días), 1.4548 (mínimo del 14 de febrero) y 1.4366 (mínimo del 22 de enero).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos merodea la zona de sobrecompra, en 67 puntos. La volatilidad por hora es de 90 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 61.80 % (1.4763) y debajo de del 100.00 % (1.4956) de los Retrocesos de Fibonacci. 

Cruce NZD/USD (dólar neocelandés frente al dólar americano) 

El cruce  se negocia en estos momentos a 0.8108 dólares americanos por dólar neocelandés, retrocediendo de su máximo de la sesión asiática en 0.8152. Mirando los gráficos por hora, las Media Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.  

Las resistencias a vigilar se ubican en 0.8152 (máximo histórico), 0.8200 y 0.8300. A su vez, los niveles de soporte a contemplar se ubican en 0.8045 (máximo del 25 de julio), 0.7969 (máximo del 4 de febrero) y 0.7612 (mínimo del 7 de enero).
Finalmente, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 55 puntos, rebotando los niveles de sobrecompra. El precio actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.8008) de los Retrocesos de Fibonacci. A su vez, la volatilidad por hora es de 80 pips. 

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) 

El cruce se negocia a 934.65 dólares la onza, recuperándose de sus mínimos de la sesión asiática en 926.65. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.  

Las resistencias a vigilar se ubican en 953.88 (récord histórico), 1000.00 y 1100.00. El soporte de 936.95 (ex récord histórico) está siendo desafiado. Los que le siguen se ubican en 924.85 (máximo del 12 de febrero) y 900.00 (psicológico).
Por otra parte, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 00.00 % (936.46) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos retrocede de la zona de sobreventa, en 46 puntos. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1500 pips. 

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) 

El cruce se negocia a 1.9747 dólares por libras, desafiando la resistencia clave de 1.9764, límite de la banda de flotación de las últimas semanas. El soporte de ésta se ubica en 1.9334.Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
A nivel interbancario, los operadores tienen en cuenta los soportes de 1.9600 (MME 200 días), 1.9453 (mínimo del 19 de febrero) y 1.9337 (mínimo del 22 de enero). La resistencia en 1.9698 (máximo de la semana pasada) ha sido penetrada. Así los siguientes a contemplar se ubican en 1.9897 (máximo del 1° de enero) y 2.0000 (psicológico).
Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 0% (en 1.9334) y por debajo del 23.60% (1.9764) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 84 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 74 puntos, sobrecomprado. 

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen) 

El cruce se negocia a 107.86 yenes por dólar, navegando por debajo del techo logrado la semana anterior, en 108.37. En dicha semana, fluctuó en una banda de flotación que se ubica entre el primer nivel de soporte y resistencia. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 200 días se encuentran por encima de la MME de 20 días.  

Los niveles de resistencia a vigilar se ubican en 108.37 (máximo semana pasada), 110.08 (máximo del 10 de enero) y 112.20 (máximo del 1° de enero). A su vez, los niveles de soporte a tener en cuenta se ubican en 107.15 (mínimo del 8 de febrero), 105.94 (mínimo del 24 de enero) y 104.97 (mínimo del 23 de enero).
Siguiendo con los charts de 60 minutos, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60 % (107.32) y por debajo de la del 38.20% (108.75) de los Retrocesos de Fibonacci. Por su parte, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 49 puntos, perdiendo fuerza para alcanzar la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora es de 27 pips. 

Gonzalo Larrea

Dpto. de Información y Análisis de Mercado.

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